在過去一周，康恩貝等國內上市藥企接連收到問詢函，其中，銷售費用過高成為問詢函中主要提及的問題。值得注意的是，北京商報記者梳理發現，被問詢的企業研發費用嚴重低于銷售費用。業內人士表示，如果企業將重點放到營銷上忽視研發投入，將導致產品難以具備核心競爭力。長此以往，不利于公司的長期發展。

　　銷售費用高引關注

　　根據問詢函信息，2018年康恩貝營業收入同比增長28.2%；銷售費用同比增長49.84%，銷售費用占營業收入的比例為50.42%，高于行業平均水平。其中，市場費（包括學術推廣費、市場調研費、信息咨詢費、營銷策劃費、招投標費、樣品費等）18.29億元，同比增長86.01%。上交所要求康恩貝說明公司大額銷售費用支出的真實性等問題。

　　同樣，珍寶島也因銷售問題收到上交所問詢函。珍寶島2018年銷售費用為8.76億元，同比增長34%，占營業收入31.5%，其中廣告宣傳費3.51億元，同比增長22.29%；會務費4.01億元，同比增長67.78%。

　　珍寶島方面稱，銷售費用提升的主要原因為受行業政策影響及模式轉型影響，企業加強推廣職能。上交所要求珍寶島分別列示醫藥工業、商業及中藥材銷售涉及的銷售費用，及其占各板塊營業收入的比例；廣告宣傳費等的具體內容、金額，具體科目確認的依據等具體情況。

　　針對公司銷售費用高、公司未來發展戰略等問題，北京商報記者致電康恩貝、珍寶島，截至發稿未收到康恩貝相關回復，珍寶島董秘辦相關負責人表示一切以公司公告為準。

　　研發投入不足

　　值得注意的是，北京商報記者梳理發現，上述被問詢企業的研發費用嚴重低于銷售費用。數據顯示，康恩貝2017-2018年銷售費用分別為22.84億元、34.22億元；研發費用為1.51億元、1.83億元，營收占比僅為2.85%以及2.7%。珍寶島2017-2018年銷售費用為6.53億元、8.77億元；研發費用為9374.24萬元、9090.53萬元，營收占比為2.98%以及3.26%。

　　而跨國藥企的研發投入占營收比例多在10%以上。2017年，跨國藥企默克集團、諾華制藥以及輝瑞制藥的研發費用分別為102.08億美元、89.72億美元以及76.57億美元，營收占比分別為25.44%、17.9%以及14.57%。

　　康恩貝主要從事藥品研發、制造及批發與經銷業務，形成以現代中藥和植物藥為基礎，特色化學藥為重要支撐的產品結構。珍寶島是以中藥為核心、化學藥、生物藥協同發展的產品格局。

　　新藥研發風險大被業內普遍視為是國內藥企不愿研發的主要原因之一。資料顯示，國內藥品研發費用主要集中在100萬-1000萬元之間，每類藥品創新程度越高，開發階段越靠后，研發費用越高。

　　在醫藥行業投資分析人士李頊看來，藥品研發資金投入大，研發周期較長，一個新藥研發大約會歷經七八年的時間，期間失敗風險大，研發過程艱辛，過去相關人才、技術積累不夠，導致國內很多藥企不愿意去做藥品研發。此外，過去新藥上市審批慢，國外新藥進口流程慢，導致競爭相對不激烈。

　　據了解，在藥品審評審批方面，國家近年來不斷鼓勵、支持以及提速創新藥的上市。2018年11月，國家食品藥品監督管理總局藥品審評中心（CDE）發布通知稱，為進一步提高審核優先審評申請的效率，即日起對申請人提出的優先審評申請采取即到即審方式組織專家進行審核，確定優先審評的品種。

　　不利于長期發展

　　在業內人士看來，銷售費用過高，一方面容易導致產品毛利率上不去，進而侵蝕公司業績。另外，營銷費用過高，一定程度上反映公司的研發能力不足，產品不具備核心競爭力。若產品銷售費用持續過高，且公司沒有研發新品，在原有的產品達到其生命周期后，不利于公司的長期發展。

　　事實上，銷售費用過高侵蝕公司業績以及產品老化拖累公司業績的情況并非沒有先例。資料顯示，2017年華潤三九營業收入111.2億元，同比增長23.81%。不過，由于2017年銷售費用達到47.5億元，同比增長44.84%，遠高于公司收入增速，導致凈利潤為13.02億元，增速只有8.67%，不及收入增速。

　　此外，今年5月，在回復上交所關于公司業績下滑的原因等問詢時，哈藥股份表示，從產品結構上看，與競品企業相比，近幾年公司一方面產品開發力度不夠，缺乏新產品上市。另一方面隨著競爭日益激烈，公司產品進入市場成熟期甚至衰退期，乳酸亞鐵口服液(樸雪)在市場上已經被其他同類產品逐步替代等。（記者 郭秀娟 姚倩）