為了突破千億市值，藥企往往需要努力近10年。2017年以來，恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、藥明康德、云南白藥、復(fù)星醫(yī)藥、上海萊士、康美藥業(yè)、華大基因等9家藥企總市值曾突破過千億。

在我國，上市的醫(yī)藥企業(yè)涉及中醫(yī)藥企業(yè)、醫(yī)療器械、生物醫(yī)藥、化學(xué)制劑、醫(yī)療服務(wù)、基因檢測等領(lǐng)域，共計296家藥企。據(jù)火石創(chuàng)造財務(wù)數(shù)據(jù)庫顯示，2018年全年醫(yī)藥板塊實現(xiàn)總市值約3.043萬億元，較上一年減少約1.367萬億元。

伴隨整體醫(yī)藥行業(yè)市值下降，千億級市值藥企也隨之減少。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年第一季度我國上市藥企中僅剩恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、藥明康德3家企業(yè)保持千億市值，分別是2894億元、1633億元、1083億元。

國家政策成醫(yī)藥股風(fēng)向標

“醫(yī)藥板塊的特點就是受政策影響程度大，政策的頒布與實施通常會引起醫(yī)藥板塊的波動。”某證券醫(yī)藥首席分析師何松(化名)介紹，近兩年部分企業(yè)股票下跌、市值蒸發(fā)也是受到政策的影響。

對于中國醫(yī)藥股來說，4+7帶量采購政策在諸多政策中最具影響力。

2018年12月7日，上海陽光醫(yī)藥采購網(wǎng)發(fā)布《4+7城市藥品集中采購擬中選結(jié)果公示表》。而就在12月6日午間預(yù)中選結(jié)果不脛而走后，上午還在平穩(wěn)運行的醫(yī)藥股，突然出現(xiàn)“閃崩”。當(dāng)日多達14個醫(yī)藥股跌幅超過5%。據(jù)證券時報粗略計算，一天半內(nèi)，醫(yī)藥板塊集體市值蒸發(fā)3000億

其中，曾在千億市值的中國生物制藥、石藥集團股票紛紛暴跌，滑出千億市值隊伍。

以中國生物制藥為例，公司首仿品種恩替卡韋中標價0.62元，降價幅度超過90%，首輪帶量采購范圍波及該公司三分之一業(yè)務(wù)。2018年第一季度，中國生物制藥達到千億市值為1030億元，而到了2019年第一季度，中國生物市值下滑達773億元，同比下跌25%。

企業(yè)丑聞讓市值斷崖式下降

除了政策影響外，醫(yī)藥企業(yè)還因自身負面信息而導(dǎo)致市值下滑。比如，康美藥業(yè)從千億市值到百億市值，僅僅經(jīng)歷了154個交易日。

2018年5月29日，康美藥業(yè)市值一度高達1390億元，其造成“斷崖式下跌”則是今年4月的財務(wù)造假丑聞。

2019年4月29日，康美藥業(yè)發(fā)布年報而深陷財務(wù)造假風(fēng)波，5月17日，中國證監(jiān)會證實康美藥業(yè)財務(wù)造假。從此之后，康美藥業(yè)股價連續(xù)跌停，從千億市值跌至百億市值。

截至6月28日，康美藥業(yè)市值跌至172.6億元。一年時間，康美藥業(yè)市值蒸發(fā)達超1200億元。“從整個醫(yī)藥股來看，像康美這樣的丑聞事件屬于個例，并不具有醫(yī)藥股的共性特點。”何松認為。

雖然在醫(yī)藥行業(yè)中，股市受負面信息影響而波動屬于個例，但曾經(jīng)千億市值的云南白藥、復(fù)星藥業(yè)、華大基因均受到過負面信息的影響。

2017年6月13日，云南白藥總市值達到1010.68億元，由此躋身千億市值俱樂部。2018年10月20日，“云南白藥牙膏含西藥止血成分”事件對企業(yè)產(chǎn)生了不小的影響，加之本身存在較大經(jīng)營結(jié)構(gòu)問題。2018年底，市值為770.22億元，市值蒸發(fā)約240億元。

不過，何松認為，雖然醫(yī)藥板塊股市會受政策與負面信息影響而波動，但是我國醫(yī)藥股整體呈穩(wěn)健增長的趨勢。“4+7”藥品集采加速其市場格局變化，在陣痛期后，一定會出現(xiàn)幾家成本費用控制能力較強，品種有優(yōu)勢的龍頭公司。